Gerçeğe uygun değer muhasebesi finansal krizlerin sebebi mi yoksa habercisi mi?

Abstract

The recent financial crisis has led to a major debate on fair value accounting(FVA). Did FVA play an important role in the recent crisis? Many critics have argued that FVA has significantly contributed to the financial crisis. In this study, the relation between fair value and financial crisis is analyzed. FVA has the pro-cyclical feature. FVA did not cause the financial crisis but have fuelled it and intensified its impact. FVA is not the culprit, fair value measurement’s application and the economic meaning have no problems, but the method of operation based on the non-fair market price to determine the fair value in practice, fuelled effects to the financial crisis. In our study, we try to underline the question of whether the FVA is a contributor or a messenger. It is understood that FVA is not the main contributor of the financial crisis but it is called as the messenger of the crisis and in this respect it just intensifies the severity of the crisis.

Son finansal kriz gerçeğe uygun değer (GUD) muhasebesi üzerinde önemli bir tartışma oluşturdu. GUD son krizde önemli bir rol oynadı mı? Birçok eleştirmen GUD muhasebesinin finansal krize önemli ölçüde katkı yaptığını ileri sürmüştür. Bu çalışmada, GUD ve finansa kriz arasındaki ilişki analiz edilmiştir. Konjonktür yanlısı (pro-cyclical) bir özelliğe sahip olan GUD muhasebesi finansal krize sebep olmaz, ancak onu alevlendirir ve etkisini artırır. GUD muhasebesi finansal krizin suçlusu değildir, değerleme ölçüsü olmasında ve ekonomik anlamında herhangi bir problem yoktur, fakat uygulamada GUD’i belirlemek için makul olmayan piyasa fiyatlarına dayanılması finansal krizin etkilerini artırmıştır. Çalışmamızda, GUD muhasebesinin finansal krizin sebebi mi yoksa habercisi mi olduğunu anlamaya çalışıyoruz. Anlaşılan odur ki, GUD muhasebesi finansal krizin ana sebebi değildir, fakat krizin habercisi olarak nitelenebilir ve sonuç olarak GUD muhasebesi bu yönüyle krizin şiddetini artırıcı bir etkiye sahiptir.