The role of ınternatıonal coordınatıon to sustaın global recovery

Abstract

This study aims to show why global coordination is essential to cope with the problems of crises. History of economic crises clearly shows us the importance of international coordination to rebalance and to initiate the recovery of economies. Having discussed the lessons of the 1929 great depression, this study argues that the beginning of the current economic crises goes back to the participation of China to WTO in 2001. Huge increase in world trade volume, low inflation, and loose monetary policy, glut of savings, current account deficits, surpluses and rising bubbles in asset prices are though to be the basic factors behind the current crisis. Thus it is argued that the source of the crisis is global and the solution must be global. The coordination should be based on delicate rebalancing acts across countries. What is to be done as a part of coordination efforts and rebalancing acts are discussed in detail in the final section of the study.

Bu çalışma ekonomik krizin yarattığı sorunları aşmak için küresel koordinasyonun temel bir öneme sahip olduğunu göstermeyi amaçlamaktadır. Ekonomik krizlerin tarihi büyümeyi başlatabilmek için uluslararası koordinasyonun gerekliliğini açık bir şekilde ortaya koymaktadır. Bu çalışmada öncelikle 1929 büyük buhranından dersler çıkarılmaktadır. Daha sonra 2008 krizinin başlangıcının Çin’in 2001 yılında dünya ticaret örgütüne dahil olmasına kadar gittiği öne sürülmektedir. Dünya ticaretindeki büyük artış, düşük enflasyon, gevşek para politikası, tasarruf bolluğu, cari açıklar ve fazlalar, varlık fiyatlarındaki balonlar krizin arkasındaki temel faktörler olarak görülmektedir. Kısaca yaşanan krizin global olduğu, çözümün de global olması gerektiği tartışılmaktadır. Koordinasyon ülkeler arasında dengeli bir işbirliğine dayanmalıdır. Bu çerçevede yapılabilecekler detaylı bir şekilde çalışmanın son bölümünde tartışılmaktadır.