Finansal liberalizasyon politikaları ve küresel finansal krizin türkiye üzerine etkileri: S&P 500 ve imkb üzerinden bir analiz

Abstract

The purpose of this study is evaluating the global neoliberal economic approach towards the crisis which followed the financial liberalization policies in the context of suspicion. Neo-liberal economic policies creates opportunities for individiual investors and creates capital flows through creating the speculation economics. Beside this when it is evaluated with macroeconomic balances this capital flows have negative impacts on macroeconomic variables, mainly on employment rate and capital allocation. Analyzing Shocks spillovers or shocks contagion from one market to another market is the main subject of this study. In this context in the first part of the study we theoriticaly examined financial liberalization policies. The second part of the study assesed in the context of financial liberalization experience of various countries and the relation between financial liberalization process and financial crisis has been examined and we concluded from the part that the more liberalization process is the more open to crisis. In the third part of the study we examined the Turkey case emprically and we interfere from the analysis that The Turkey Economy has been impacted negatively by external shocks during the liberalization process. In the final part, with respect to the findings of global and national financial structures we stressed on the policy proposal fort he local and global economics.

Bu çalışmanın amacı küresel krizin ardından neoliberal ekonomik yaklaşımlara karşı oluşan kuşkunun finansal liberalizasyon politikaları bağlamında değerlendirilmesidir. Bireysel yatırımcılar açısından spekülatif ekonomi oluşturarak sermaye hareketlerine neden olur. Bu sermaye hareketleri spekülatif kazançlar yaratmaktadır. Bununla birlikte makroekonomik dengeler açısından değerlendirildiği zaman bu sermaye hareketleri istihdam oranı ve sermaye bölüşümü başta olmak üzere temel makroekonomik değişkenleri olumsuz etkilemektedir. Şokların bir piyasadan başka bir piyasaya bulaşma etkisi, finansal liberalizasyonla birlikte, finansal krizlerin (şokların) bulaşma (Spillover-contagion) etkilerinin test edilmesi çalışmanın ana konusunu oluşturmaktadır. Bu bağlamda çalışmanın ilk bölümünde finansal liberalizasyon politikaları teorik olarak incelenmiştir. Çalışmanın ikinci bölümde çeşitli ülkelerin finansal liberalizasyon deneyimleri değerlendirilerek finansal liberalizasyon ve finansal kriz ilişkisi incelenmiş ve finansal anlamda liberalizasyon politikalarını hayata geçiren ülkelerde finansal kriz eğilimlerinin artığı tespit edilmiştir. Çalışmanın üçüncü bölümünde finansal liberalizasyon süreci Türkiye örneğinde ampirik olarak ele alınmış ve Türkiye ekonomisinin dışsal finansal şoklardan negatif etkilendiği bulgulanmıştır. Son bölümde ise elde edilen bulgulara göre sağlıklı bir küresel ve ulusal finansal yapı için gerekli politika önermelerinde bulunulmuştur.