Riskten korunma yöntemi olarak riske maruz değer: Borsa İstanbul üzerine bir araştırma

Abstract

Gelişen finansal sistemle artan riskler tamamen ortadan kaldırılmamaktadır. Bu riskler ancak minimize edilebilmektedirler. Bunun içinde bu risklerin ölçümünü sağlayan teknikler geliştirilmektedir. Bu tekniklerden biride Riske Maruz Değer (RMD) yöntemidir. Bu tezin amacı, Borsa İstanbul' da işlem gören mali sektörün alt dallarını oluşturan sigorta şirketleri, finansal kiralama ve factoring şirketlerine, holdingler ve yatırım kurumlarına, bankalar ve özel finans kurumlarına ait hisse senetlerinin riskini ölçerek bunlar arasında en riskli olan hisse senetlerini tespit etmektir. Bu çalışmada, RMD yöntemi olarak varyans- kovaryans yöntemi kullanılmıştır. Oluşturulan yedi ayrı portföyle mali sektörü oluşturan hisse senetlerinin RMD değerleri tespit edilmiştir. Mali sektör içerisinde en fazla riske sahip olan hisse senetlerinin bankalar ve özel finans kurumları ile sigorta şirketlerine ait olduğu, en düşük hisse senetlerinin ise finansal kiralama ve factoring şirketleri ile holdingler ve yatırım şirketlerine ait olduğu tespit edilmiştir.

Risk increasing due to the devoloping financial system are not be able to removed. This risks can only be minimized. Thus, techniques enabling these risks to be measured are improved, one of which is the method of Value at Risk (VaR). The aim of this study is to measure the risks of the stocks belonging to the insurance companies, financial leasing and factoring companies, holdings and investment institutions, banks and private financial foundations which make up the subbranches of the fiscal sector acting in the Borsa İstanbul and to determine the stocks with the highest risk among them. In the study, the varyans- coverriance method was used as VaR method. With different seven portfolios, the VaR values of the stocks with highest risk in the fiscal sector belong to banks, private financial foundations and insurance companies; on the other hand, the stocks with lowest risk belong to financial leasing and factoring companies, holdings and invesment companies.