Yazar "Bayat, Tayfur" seçeneğine göre listele
Listeleniyor 1 - 20 / 36
Sayfa Başına Sonuç
Sıralama seçenekleri
Öğe 2001 yılında türkiye’de finansal çöküş ve para kurulu benzeri sistem: Eşbütünleşme ve nedensellik analizleri(İnönü Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi, 2009) Bayat, Tayfur; Demez, Selim; Tüfekçi, Ali; Koçyiğit, AliIn coping with the inflation for developing countries, the currency board took over the place off central bank. In this study, within the context of currency board system, we have examined the relationship between consumer price index, dollarization, real exchange rate and central bank reserves for Turkey over the period 1997.1-2001.12. We have applied four analytic methods, Granger causality test, Dolado-Lütkepohl and Toda-Yamamoto Granger causality test for short-run causality and the Johansen cointegration test for the long-run analysis. Finally the empirical results of both Granger causality, Dolado-Lütkepohl and Toda-Yamamoto causality indicate that the existence of the long run relationships between these variables and the causality runs from dollarization, real exchange rate and central bank reserves to consumer price index. In this context, the attentions have been drawn up on the currency board like system which were applied in Turkey interaction with the differences in relationship between these variables.Öğe Analysis of Exchange Rate Pass Through with Asymmetric Causality Tests in Turkey(Eskisehir Osmangazi Univ, Fac Education, 2015) Bayat, Tayfur; Ozcan, Burcu; Tas, SebnemIn this study, we focused on the relationship between structural breaks and causality in order to reveal the exchange rate pass-through effect over the period January 2003 to December 2013 in Turkey. The traditional univariate unit root tests such as Dickey-Fuller (1979) test, Phillips-Perron (1988) test, and Zivot-Andrews (1992) test with one endonegous break were employed. Finally, the linear Granger causality test derived from the vector autoregressive model and the causality test developed by Breitung and Candelon (2006) were used. The results indicated that there is a structural break corresponds to the December 2007. According to the results of empirical analysis, the implementation of floating exchange rate policy along with the inflation targeting strategy has led the stability of exchange rates. Therefore, it was concluded that there is no pass-through effect in the economy of Turkey.Öğe BRICS ÜLKELERİNDE ETKİNLİK VE TELAFİ EDİCİ ETKİ HİPOTEZLERİNİN GEÇERLİLİĞİNİN TEST EDİLMESİ(2020) Özek, Yavuz; Bayat, TayfurPiyasalardaki entegrasyonun özellikle 20. yüzyılın sonlarına doğruartmasıyla oluşan ekonomik küreselleşme süreci, ulusal ekonomileri dışaaçık hale getirmektedir. Dışa açıklıkta yaşanan artış ise bu ekonomilerinuluslararası risklere maruz kalmalarına neden olmaktadır. Literatürdepiyasalarda yaşanan bu ekonomik küreselleşme sürecinin kamuharcamaları üzerinde nasıl bir etki yaratacağı “Etkinlik ve telafi edici etki”hipotezleri bağlamında incelenmektedir. Bu hipotezlerden hangisiningeçerli olduğu, dışa açıklıktan kaynaklı risklerin oluşturabileceği zararlarıngiderilmesi, diğer yandan kamu ve maliye politikalarına yön vermeleribakımından ekonomiler için önem arz etmektedir. Bu çalışmanın amacıBRICS (Brezilya, Rusya, Hindistan, Çin ve Güney Afrika) ülkelerinde kamuharcamalarının etkinliğini 1991-2018 yıllarına ait verileri kullanarak“etkinlik ve telafi edici etki” hipotezleri bağlamında test etmektir. Kamuharcamalarının gayrisafi yurtiçi hasılaya oranı, gayrisafi yurtiçi hâsılabüyüme hızı ve ticari açıklık için ihracat ve ithalatın gayrisafi yurtiçihasılaya oranı değişkenlerinin kullanıldığı çalışmada panel veriekonometrisinden faydalanılmıştır. Çalışmadan elde edilen bulgularagöre, etkinlik hipotezinin geçerli olduğu sonucuna ulaşılmıştır.Öğe Cari İşlemler Dengesi Fiyat İstikrarını Sağlar mı? Türkiye Ekonomisi için Fourier Alandan Kanıtlar(2022) Bayat, Tayfur; Koşaroğlu, Şerife MerveFiyat istikrarsızlığı ve cari işlemler dengesizliği, uzun yıllar Türkiye ekonomisinin en temel sorunları olmuştur. Türkiye’de ekonomik istikrarı sağlamak üzere uygulanan politikalarda ekonomik büyümenin öncelikli hedef olarak seçilmesi, farklı dönemlerde oluşan kur şoklarının Türk Lirasında değer kaybına yol açtığı belirsizlik ortamı ile kamu kesiminden kaynaklanan dengesizlikler, enflasyon ve cari açığı besleyen bir zemin hazırlamıştır. Enflasyon ve cari açığın uzun süre devam etmesi ise ekonomik gelişmenin önünde büyük bir engel oluşturmuştur. Son dönemde Merkez Bankasının politika tercihinde cari denge ve fiyat istikrarını ilişkilendirmesi, dikkatleri bu iki değişken arasındaki ilişkiye çevirmiştir. Bu nedenle, 1974-2020 yılları arasında cari dengenin gayrisafi yurtiçi hasılaya oranı ve enflasyon arasındaki ilişki fourier eşbütünleşme ve nedensellik testiyle incelenmektedir. Fourier eşbütünleşme test sonucu, bu değişkenler arasında uzun dönemli ilişkinin varlığına yönelik kanıt sunmaktadır. Fourier nedensellik testi sonucunda ise enflasyondan cari dengeye doğru nedensellik olduğu kabul edilirken, cari dengeden enflasyona doğru nedensellik ilişkisi reddedilmiştir.Öğe DO GOVERNMENT EXPENDITURES AND TRADE DEFICITS AFFECT EACH OTHER IN THE SAME WAY? EVIDENCE FROM TURKEY(Sveuciliste Josipa Jurja Strossmayera & Osijeku, Ekonomski Fak, 2017) Bayat, Tayfur; Kayhan, Selim; Tasar, Izzet; Acci, YunusThe purpose of this study is to determine the causality between trade deficits and government expenditure for the Turkish economy in different time horizons and in the case of different shock types between year 1987 and 2014. By doing so, we aim to understand whether the twin deficit hypothesis is valid in the Turkish economy or whether government expenditures have more ability to cause the movements of trade deficit. To do this, we employ asymmetric causality test developed by Hatemi-J (2012) and Hatemi-J and Roca (2014) and rolling windows causality test developed by Balcilaret al. (2010) methods. Results obtained from all tests imply that there is a bi-directional causality between variables. Different from other causality analysis, asymmetric causality analysis results indicate that an increase in government expenditures reduces trade deficit contrarily to existing literature. This means twin divergence hypothesis might be valid in the Turkish economy instead of twin deficit hypothesis.Öğe Does credit default swap spread affect the value of the Turkish LIRA against the U.S. dollar?(Elsevier, 2017) Hassan, M. Kabir; Kayhan, Selim; Bayat, TayfurWe examine possible links between CDS spreads and the value of the Turkish lira against the U.S. dollar by using the recently developed rolling window causality method as well as the Markov Switching Vector Autoregressive method. Results show that credit default swap premiums drive the value of the Turkish lira against the U.S. dollar in the post crisis period. We conclude that market risk as a part of financial risk has become an important factor in determining exchange rate fluctuations in the Turkish economy during the post-crisis period. Copyright (C) 2016, Borsa Istanbul Anonim Sirketi. Production and hosting by Elsevier B.V.Öğe Effects of FX on ETF Prices: Evidence from BIST(Sosyoekonomi Soc, 2024) Bayat, Tayfur; Koktas, Altug Murat; Kayhan, Selim; Konat, GoekhanThis study better investigates the possible relationship between exchange rates and ETF prices in the BIST to understand ETF investors' behaviour in the Turkish economy. Conventional and Fourier-based co-integration and causality analysis methods were employed to test models. According to findings, although the exchange rate has no direct effect on ETF prices in Turkiye, it is effective on ETF prices indirectly via the risk and share of foreign investors. The originality of the study lies in models built with additional control variables. In doing so, we measure the direct and indirect effects of the exchange rate on the Turkish economy.Öğe Enflasyon hedeflemesi rejiminde öğrenme süreci ve asimetri: Markov switching yaklaşımı(Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 2013) Kayhan, Selim; Bayat, Tayfur; Koçyiğit, AliÖz: TCMB 2002 2005 yılları arasında örtük enflasyon hedeflemesi stratejisi uygulamıştır. 2006 yılının başlangıcından itibaren açık enflasyon hedeflemesi stratejisini uygulamaya başlamıştır. Bu kapsamda yıllar itibariyle enflasyon hedefleri açıklanarak, hedefleme stratejisinde takip edilecek dezenflasyon süreci belirlenmektedir. Bu çalışmada TCMB nin 2002?2011 yılları arasındaki davranışları King (1996) tarafından oluşturulan model çerçevesinde bireylerin ileriye yönelik beklentilerinin dahil edildiği para politikası reaksiyon fonksiyonu oluşturulmak suretiyle, Markov rejim değişim (MS?VAR) modeli kullanılarak TCMB nin bu dönem içerisindeki asimetrik davranışlarının varlığı test edilmektedir. Çalışma sonuçları göstermektedir ki, Türkiye ekonomisinin hızlı bir şekilde büyüdüğü bu dönemde TCMB asimetrik bir tutum ile genişleme ve daralma dönemlerinde politika araçlarını farklı dozajlarda kullanarak aktif ya da pasif bir tavır takınmıştır. Böylece banka daralma rejiminde enflasyon hedeflemesi stratejisinin yanında ekonomik büyümeyi destekleyen bir politika uygulamıştır.Öğe Enflasyonla mücadelede Para Kurulu Sistemi ve Türkiye'de uygulanabilirliğinin analizi(İnönü Üniversitesi, 2007) Bayat, TayfurPara kurulları, enflasyonla mücadelede gelismekte olan ülkeler için merkez bankacılıgı uygulamasının alternatifi olmaktadır. Arastırmanın amacı teorik açıdan para kurulu sisteminin incelenmesi, tarihsel süreç içerisinde para kurulu sistemini uygulayan ülkelerin performanslarını degerlendirmek, buradan çıkan sonuç ise para kurulu sisteminin Türkiye'de uygulanabilirliginin analizini yapmaktır. Arastırmada para kurulu sistemini uygulayan ülkelerde enflasyon ve faiz oranlarının düsmesi ile yüksek büyüme hızları elde edildigi ancak ödemeler bilânçosu açıgı olusturdugu, issizlik oranını artırdıgı, finansal piyasalarda nihai ödünç verici pozisyonunun olmaması nedeniyle küçük bankacılık krizlerini finansal krizlere dönüstürdügü saptanmıstır. Türkiye uygulamasında ise enflasyon oranı, kamu kesimi borç stoku, ödemeler bilânçosu dengesizlikleri ile para kurulu sisteminin gerekli yapısal reformlar saglanmadan yararlı olamayacagı sonucuna varılmıstır. Anahtar Kelimeler: Para Kurulu Sistemi, Merkez Bankası, Enflasyon, Döviz Kuru SistemleriÖğe Exchange Rate and Oil Price Interactions in Transition Economies: Czech Republic, Hungary and Poland(Savez Ekonomista Vojvodine, 2015) Bayat, Tayfur; Nazlioglu, Saban; Kayhan, SelimThis study investigates causal dynamics between crude oil prices and exchange rates in Czech Republic, Poland and Hungary by employing monthly data from the beginning of flexible exchange regime in each country to December 2011. The study benefits from the recent advance in the time series econometric analysis and carries out linear causality, non-linear causality, volatility spillover and frequency domain causality tests. The frequency domain causality analysis results imply that oil price fluctuations affect real exchange rates in the long run in Poland and Czech Republic. On the other hand, frequency domain causality test results indicate that oil price fluctuations do not affect exchange rate in any period in Hungary despite its economy's high imported energy dependency.Öğe FİNANSAL İSTİKRARI SAĞLAMADA ULUSLARARASI REZERVLER ÖNEMLİ BİR ARAÇ MIDIR?(2019) Bayat, Tayfur; Taş, ŞebnemÖz: 1990’larda yaşanan finansal krizlerin sonrasında ülkeler, uluslararası rezervleri finansal küreselleşmeden kaynaklanan oynaklığa karşı bir garanti mekanizması olarak görmeye başlamış ve bu nedenle uluslararası rezervlerin gayri safi yurt içi hasıladaki payını arttırmaya yönelmişlerdir. Bu çalışmada, yaşanan küresel krizlerin ardından edinilen tecrübeler doğrultusunda ulusal ekonomiler için makro ekonomik istikrarın önemli bir koşulu olan finansal istikrarın sağlanmasında rezervlerin etkili bir araç olup olmadığı Türkiye örneği için araştırılmaktadır. Bu kapsamda, Türkiye ekonomisinde 2005: Q4-2018: Q3 dönemi için finansal istikrar endeksi ile merkez bankası resmi rezervleri arasındaki ilişki ele alınmaktadır. Ampirik analiz periyodunun tamamında rezervlerin finansal istikrar üzerinde negatif etkisinin olduğu, her bir frekans alanında ise rezervlerin finansal istikrar üzerinde 2009: Q3-2012: Q2 arası pozitif, 2012: Q3-2016: Q4 arası negatif ve 2017: Q1-2018: Q3 arası tekrar pozitif etki yarattığı sonucuna ulaşılmıştır.Öğe Government expenditures and trade deficits in Turkey: Time domain and frequency domain analyses(Elsevier Science Bv, 2013) Kayhan, Selim; Bayat, Tayfur; Yuzbasi, BahadirThe purpose of this study is to determine the causality between trade deficit and government expenditures in the Turkish economy. We employ bootstrap process-based Toda-Yamamoto causality and frequency domain analysis methods. Results obtained from both methods imply that there is a bi-directional causality between trade deficits and government expenditures. Different from Toda-Yamamoto causality analysis, frequency domain causality analysis indicates that the causality running from government expenditures to trade deficits exists in the short and medium terms while causality runs from trade deficits to government expenditures in the short and long runs. (C) 2013 Elsevier B.V. All rights reserved.Öğe Impacts of Credit Default Swaps on Volatility of the Exchange Rate in Turkey: The Case of Euro(Mdpi, 2016) Kar, Muhsin; Bayat, Tayfur; Kayhan, SelimIn this study, we aim to investigate the impacts of credit default swaps (CDS) premium as a risk financial indicator on the fluctuations of value of the Turkish lira against the Euro. We try to answer the following questions: Is the CDS premium change among the drivers of EUR/TL exchange rate and what are the possible effects of CDS premium volatility on EUR/TL exchange rate stability in different conditions? In this regard, we developed a MS-VAR regime change model and asymmetric, frequency domain and rolling windows causality analysis methods. Results obtained from all tests imply that risk premium is partially a driver of the EUR/TL exchange rate between the years 2009 and 2015.Öğe Inflation Targeting for Turkey(Elsevier Science Bv, 2015) Tasar, Izzet; Bayat, TayfurIn this study, we analyze the behavior of inflation rate in Turkey by using monthly data belonging 2003:M01-2014:M08 period. We employ Markov Switching Auto regression (MSI-AR) approach in order to investigate whether the monetary authorities have asymmetric behaviors. Results imply that the Central Bank of the Republic of Turkey plays active or inactive role in the economy due to economic conditions. (C) 2015 Published by Elsevier B.V.Öğe Interest rates and exchange rate relationship in BRIC-T countries(2013) Kayhan, Selim; Bayat, Tayfur; Uğur, AhmetAbstract: Bu çalışmada BRIC-T (Brezilya, Rusya, Hindistan, Çin ve Türkiye) ülkelerinde Mart 1993-Temmuz 2011 döneminde reel döviz kuru ile reel faiz arasındaki dinamik ilişkiyi incelemektedir. Bu amaçla doğrusal olmayan nedensellik tesi ile frekans dağılım nedensellik testi uygulanmıştır.frekans dağılım nedensellik testi sonuçlarına göre sadece Çin ekonomisinde faiz oranları döviz kurunu uzun dönemde etkilemektedir. diğer bir ifadeyle kısa dönemde döviz kurundaki şoklar faiz oranındaki değişiklilkleri azaltmaktadır.Öğe Is Policy Interest Effectively Used in Turkey for Against Currency Substitution: Evidence from Fourier Area(Sosyoekonomi Soc, 2021) Bayat, Tayfur; Tas, SebnemThe phenomenon of currency substitution started in the Turkish economy during the transition to a free-market economy in the 1980s with the changing foreign exchange regime. In this context, the study, based on the January 2011-November 2020 period, Turkey's economy to prevent currency substitution, whether the weighted average funding rate is used effectively or not, is examined by traditional and Fourier causality tests. As a result of empirical analysis, it has been determined that currency substitution hysteria is experienced due to economic actors' deterioration in nominal exchange rate expectations. To rectify this situation, no interest rate hysteresis was experienced during the analysis period due to the inability to use the policy rate effectively. As the study's main question, both time and Fourier domain causality from average funding cost to money substitution could not be found.Öğe Kredi derecelendirme kuruluşlarının krizleri öngörebilirliği: Türkiye örneği(İnönü Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi, 2009) Demez, Selim; Bayat, Tayfur; Doğan, ÇetinGlobalization at the time liberalization of capital movements, financial instruments and the rising diversity of technological innovation through the development of investment opportunities and making a more reliable, international movement of capital and a large increase in the volume caused. This increase in the development of developing countries is important, but out of the capital from the country for various reasons, are known to result in crisis. This situation increases the importance of crises unpredictable. International rating agencies as their investments by directing an impact on the capacity of countries capital. This study 01:1992 – 10:2009 between the years taken on a monthly basis the real exchange rate, portfolio investments, import and export volume, M2Y and IMKB index using variables Zivot-Andrews one internal break point and Lee-Strazicich double internal break point unit root test results in the break-up with the dates of the two major international rating agencies Moody's and S&P which gave the notes compared and crises in predicting the sovereing is not a reliable source of credit rating has been concluded.Öğe Learning Process and Asymmetry In Inflation Targeting Regime: Markov Switching Approach(Eskisehir Osmangazi Univ, Fac Education, 2013) Kayhan, Selim; Bayat, Tayfur; Kocyidit, AliThe Central Bank of Republic of Turkey (CBRT) practiced implicit inflation targeting strategy between years 2002 and 2005. The CBRT has started to practice explicit inflation targeting by the beginning of 2006. In this context, the bank announces the inflation target for each year and identifies the disinflation path followed by the CBRT. In this study, we analyze the behavior of the CBRT between years 2002 and 2011 in the context of King's (1997) model which includes forward looking expectations into monetary policy reaction functions. We employ Markov Switching Vector Autoregregression (MS-VAR) approach in order to investigate whether the CBRT has asymmetric behaviors. Results imply that the CBRT plays active or inactive role in the economy due to economic conditions. So, besides inflation targeting strategy, the bank practices monetary policy which supports the economic growth.Öğe LONG TERM IMPACT OF FINANCIAL SYSTEM ON IMPORT DEMAND FOR TURKEY(2012) Adıgüzel, Uğur; Bayat, Tayfur; Kayhan, SelimAbstract: Çalışmada finansal sistemin uzun dönemde ithalat talebi üzerindeki etkisini görmek amacıyla, finansal sistem bileşenleri ithalat talebi fonksiyonu içerisine yerleştirilmiştir. Bununla birlikte eleştiriler doğrultusunda ithalat talep fonksiyonu içerisinde gayri safi yurt içi hasıla yerine ulusal nakit akışı değişkeni kullanılmıştır. Çalışmada finansal sisteme ait bir değişkenin uzun dönemde ithalat talebi üzerindeki etkilerini görmek amacıyla uzun dönem yapısal VAR metodolojisi kullanılmıştır. Kullanılan veriler "Güçlü Ekonomiye Geçiş Programı"nın uygulanmaya başladığı tarihten itibaren günümüze sekiz yıllık dönemi kapsamaktadır. Çalışma sonucunda ulusal nakit akışının ithalat talebi üzerinde pozitif bir etkisinin bulunduğu, göreceli fiyatların ise ithalat talebini beklendiği gibi uzun dönemde pozitif etkilediği görülmüştür. Finansal sisteme ait değişkenlerden bazılarının ise ithalat talebi üzerinde anlamlı etkilerinin olduğu sonucuna ulaşılmıştır. Sonuçlar politika yapıcılarının politika kararlarında bu etkileşimi dikkate almaları gerektiğini göstermektedir.Öğe PETROL FİYATLARI ve DÖVİZ KURU ARASINDAKİ İLİŞKİNİN AMPİRİK ANALİZİ: ASİMETRİK NEDENSELLİK ANALİZİ(2016) Adıgüzel, Uğur; Bayat, Tayfur; Kayhan, SelimÖz: Son dönemde petrol fiyatlarında yaşanan yoğun dalgalanmaların yanısıra Türk lirasının yabancı para birimleri karşısında değer kaybetmesi petrol fiyatları ile döviz kurları arasındaki ilişkinin tekrar gündeme gelmesine neden olmuştur. Bu çalışmada petrol fiyatları ile döviz kuru arasındaki ilişkinin Türkiye ekonomisi için asimetrik nedensellik testi ile incelenmesi amaçlanmaktadır. Son dönemde Hatemi-J ve Roca (2014) tarafından geliştirilen asimetrik nedensellik testi ile 2009 - 2015 yılları arasında kalan ve dalgalı döviz kuru rejiminin uygulandığı dönem incelenerek değişkenler arasındaki muhtemel asimetri test edilmektedir. Test sonuçları petrol fiyatlarından döviz kuruna doğru bir nedenselliğin olduğunu dahası ilişkinin asimetrik bir davranış sergilediğini göstermektedir
